一季度,GP都往廣州飛-世界快消息

來源:36kr時間:2023-03-14 09:14:25

過去一年,廣州活躍LP平均維持在3%以上,排名基本位居全國市級活躍LP前5位,已經形成相對穩定的產業資本陣容。如今,隨著政策對科技創新的持續支持及政策型LP的集中發力,或將對廣州LP出資結構產生影響。

開年以來,GP都輾轉于各城市間,目標城市要么有大規模母基金設立,要么當地LP出資活躍,而廣州剛好兩個特征都具備。

開年廣州迎來2000億母基金,點燃了投資人的熱情,吸引一大批海內外頭部機構前往。


【資料圖】

而實際上,廣州LP遠不止開年這2000億母基金。此前3年,在各地LP出資謹慎的背景下,廣州LP卻悄然活躍于市場,以廣州科技創新母基金為例,去年8個月時間內就連續公布3批擬投子基金,總共涉及35家GP。

據FOFWEEKLY觀察,廣州地區LP常年保持活躍出資,已經成為GP募資的常駐目的地。

一季度,GP都往廣州飛

2023年開年,募資是GP的頭等大事,而地方的首要任務則是招商。一個普遍的現象是有招商的地方,往往就是VC/PE的密集聚集地。

2月18日廣州迎來2支母基金,總規模2000億。會議現場頭部機構云集,包括紅杉中國、高瓴、IDG資本、武岳峰資本、華登國際、中國國新、招商局資本、智路資本、摩根士丹利、高盛等在內的海內外頭部機構同時涌現廣州。

值得關注的是,2000億母基金區別于傳統的引導基金和市場化母基金,目的是激活存量,運作方式則更強調市場化和靈活開放。

其中規模1500億的廣州產業投資母基金采用公司制形式。將發揮“以投促引”功能,服務廣州“產業第一、制造業立市”戰略,以“子基金+直投”模式運作。重點投資半導體與集成電路、新能源、生物醫藥與健康、先進制造、新一代信息技術、新消費等重要產業領域,與鏈主企業、產業龍頭、頭部機構合作構建超6000億的產業基金集群,以成熟項目為重點,引入一批重大產業項目,助力廣州高質量構建現代化產業體系。

規模500億元的廣州創新投資母基金采用有限合伙形式。將發揮“以投促創”功能,服務廣州科技創新戰略,聯動社會資本,用幾年時間形成超2000億的創投基金集群,致力于投早、投小、投科技、投創新。特別設立了人才與成果轉化專項基金、天使投資和種子投資專項基金,支持科學院士、科學家,加快成果轉化,為創新者搭臺,為創業者圓夢。

當天,南沙區政府與廣州產投集團簽署戰略合作協議。廣州產投集團分別與11家實體企業、11家投資機構、11家產業園區代表簽訂合作協議。同時規模300億的廣州智能網聯新能源汽車產業發展基金宣布設立,將集中投資智能網聯汽車產業鏈上的重點項目,以及廣汽內部孵化擬上市的重點項目,打造大灣區世界級智能網聯新能源汽車產業集群。

事實上,廣州LP的熱度遠不止開年這2000億。隨著近年來母基金頻繁設立并出資,VC/PE開始大范圍涌向廣州。

2022年,僅廣州科技創新母基金就公布三批擬設子基金,涉及35家天使投資和創業投資機構。

進入2023年,廣州地區LP依然活躍。據FOFWEEKLY不完全統計,僅2月份,廣州市就有37家機構LP出資,占全國LP出資的3%。而深圳活躍LP占全國7%,整體廣深地區活躍LP維持在全國10%。

實際上,過去一年來,廣州地區的活躍LP一直維持在3%以上,LP出資結構呈現產業資本+財務型LP主導,政策型單一LP出資比較高的趨勢。

活躍出資全年位居全國TOP5

《FOFWEEKLY股權投資行業觀察報告》指出:廣深地區LP連續三年出資活躍度穩定,其中僅廣州、深圳兩個城市的LP出資活躍度占全國比重每季度都能穩定在10%上下。

而廣州活躍LP則全年維持在3%以上,排名位居全國前5位。

根據近一年出資情況來看,廣州地區LP呈現出資活躍度高且穩定的特征,但不同月份的平均出資頻次呈現差異。

過去一年,廣州地區LP出資結構以產業+財務主導。其中產業型占比37%,財務型占比28%,其次為政策型占比23%,與市場整體LP出資結構基本保持一致。

換言之,廣州創投圈活躍的背后與上市公司、家族企業的推動也有著直接關聯。

雖然廣州地區政策型LP整體出資活躍度低于產業型和財務型,但政策型LP的聚集效應比較明顯,活躍LP數量不如產業和財務型LP,但單一活躍LP出資頻次占比卻較高。

從政策型LP來看,廣州地區已經形成了省級+市級+區縣級多級聯動的模式,更偏向與政策型LP合作,投資GP則集中在廣東本地。

以廣東省級引導基金為例,其主要出資主體為粵科金融旗下的3支政府引導基金,出資特征在于:無論是合作的GP還是多次合作的LP都有政府國資背景,強烈體現出其國有資金屬性和引導特征。

廣州的產業型LP則多與市場化母基金合作出資,或跟隨頭部市場化母基金的步伐進行出資,投資策略則更偏向市場化投資機構。

從投資領域來看,廣州地區LP多聚焦于科技創新、人工智能、半導體等領域。

除了今年規模2000億母基金以外,自2021年起,廣東半導體及集成電路產業投資基金、粵港澳大灣區科創基金、廣州前沿科技產業基金等專注于半導體、科技創新的母基金陸續設立,總規模已達2000億。

整體來看,廣州的政策型LP強調落地,產業型LP跟隨市場化母基金腳步,政策型單一LP出資頻次占比較高。同時,隨著專注科技創新領域母基金的陸續設立,使廣州科技創新力量進一步得到提升。

據悉,當前廣州民營經濟中的科技創新力量正在迅速崛起,已經形成了圍繞人工智能、生物醫藥和消費服務三大領域的競爭優勢。

政策發力,LP結構出現變化

一方面,廣州形成了產業資本+財務型LP兩股活躍力量。另一方面,政策的創新性支持力度推動地方產業快速升級,創投環境生態不斷優化,同時政策型LP的持續發力或將改變廣州LP的出資結構。

去年以來,廣州地區活躍LP出資結構與市場整體LP出資保持一致,主要以產業型和財務型LP為主導,其次是政策型LP。

而今年2月份,在廣州整體LP出資結構中,產業型LP占比38%,僅次于占比42%的產業型LP,形成了以產業型+政策型LP為主導的趨勢。背后或許與地方政策支持及大規模政策型LP陸續落地和出資有關。

早在2018年,廣州市政府工作報告中就提出設立科技成果產業化引導基金,擴大科技型中小企業信貸風險資金池規模,發展天使投資、風險投資、創業投資。

2021年7月8日,廣州市政府常務會議審議通過了《關于新時期進一步促進科技金融與產業融合發展的實施意見》(以下簡稱《實施意見》)?!兑庖姟访鞔_六個方面重點任務,其中在打造風投創投之都中明確鼓勵和支持創業投資機構上市,鼓勵國有企業參與創業投資,引導社會資本“投早”“投小”,探索設立私募股權S基金(私募股權二級市場基金)等對創投行業的利好舉措。

因此2018年以來,廣州市引導基金密集設立并頻繁出資,在推動本土創投機構創新發展的同時,也吸引一大批頭部機構落地。

而隨著政策對推動科技創新發展的持續發力,2021年以來,廣州地區的政策型LP也更加精準和聚焦,圍繞科技創新、半導體、人工智能等領域落地多支規模500億、甚至超千億母基金,為區域性創新發展和創投行業持續帶來熱度。

為促進科技創新發展,近期廣州各區也陸續推出或修定科技創新政策,明確獎勵措施。日前,廣州市增城區起草出臺了《增城區促進科技創新發展扶持辦法(修訂)》(以下簡稱《辦法》),明確最高獎勵科創項目500萬。

除了政策推動以外,廣州市政策型LP也強調早期投資和科技創新投資,被投GP中,圍繞早期和科技創新領域的GP占比整體較高。以廣州科技創新母基金為例,去年參投了武岳峰資本、明勢資本、冪方資本、中科創星、高捷資本、光速中國、深圳啟迪科創、聯想創投、德福資本等35家天使和創業投資機構。

而今年新成立的2000億母基金也分別聚焦于半導體、集成電路、先進制造、新能源,以及科技創新和早期投資。

今年以來,在“強鏈、補鏈、固鏈”的大環境下,各地招商力度加強,為推動地方產業發展,吸引優質GP或項目落地,各地的政策支持力度和政策型LP出資要求持續優化,更趨向寬松靈活。

而廣州經過多年的產業沉淀,已經形成相對穩定的產業資本陣容,同時加大政策型LP出資力度,精確出資方向,促進地方高新技術企業快速發展。

日前,廣州市市長郭永航作政府工作報告,報告指出,廣州高新技術企業突破1.23萬家、創歷史新高。新增全球“獨角獸”9家,增量居全國第一。

事實上,廣州在支持創新發展層面也不僅體現在政策支持階段,有機構透露,廣州已經親赴各地招攬半導體項目和投資機構,逐一攻克短板。

如今,伴隨著2000億母基金的熱度,廣州再度被推上高潮,成為募資地,一季度幾乎所有GP的飛行目的地。

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責任編輯:FD31
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